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Como calcular a relação preço / lucro do estoque

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O índice preço / lucro (índice P / E) é o índice de avaliação de uma empresa que mensura o preço atual das ações em relação à sua receita de ações. O valor pelo dinheiro também é chamado às vezes de preço de vários ou mais rendimentos.

P / E pode ser calculado como:

Valor de mercado por ação / lucro por ação

Por exemplo, suponha que uma empresa esteja atualmente sendo negociada a US $ 43 por ação e seus ganhos nos últimos 12 meses tenham sido US $ 1,95 por ação. Em seguida, a relação P / E para o estoque pode ser calculada como 43/1. 95 ou 22,05.

O EPS geralmente vem dos últimos quatro trimestres. Essa forma de relação preço / lucro é chamada P / E atrasada, que pode ser calculada subtraindo o valor das ações da empresa no início do período de 12 meses do seu valor no final do período, ajustando para a decomposição de estoques se eles fossem Qualquer. Às vezes, os ganhos de preço também podem ser obtidos a partir de estimativas de analistas de receita esperados para os próximos quatro trimestres. Essa forma de receita de preço também é chamada de P / E projetada ou antecipada. Uma terceira alteração menos comum usa a soma dos dois últimos trimestres reais e as estimativas dos próximos dois trimestres.

DESLIGAR “Proporção Preço / Lucro - Proporção P / E”

Na verdade, a relação preço / lucro mostra a quantia de um dólar que um investidor pode contar ao investir em uma empresa para obter um dólar do lucro dessa empresa. É por isso que o P / L às vezes é chamado de plural, pois mostra quantos investidores estão dispostos a pagar por um dólar de ganhos. Se uma empresa está atualmente negociando com múltiplos (P / E) 20s, a interpretação é que o investidor está disposto a pagar US $ 20 por US $ 1 para a renda atual.

Você pode rastrear índices P / E para ações em sua carteira ou ações individuais adicionando-as à sua própria lista de observação. Aqui listamos as três empresas top e bottom no S & P 500 pela relação P / L. Essa lista é atualizada diariamente com base nos movimentos dos preços das ações, portanto, adicionar ações que você está interessado é uma lista de observação - a melhor maneira de controlá-las.

Maiores relações P / E no S & P 500

AdicionarSímboloP / ePreço
Eog10, 458. 00104. 58
EOG Resources Inc
Hlt768. 3972. 69
Hilton Worldwide Holdings Inc
FMC623. 9693. 22
FMC Corp
Menor razão P / E no S & P 500
AdicionarSímboloP / ePreço
EBAY5. 3435. 97
eBay Inc
Mkk6. 53137. 61
Mckesson corp
Navi6. 7312. 21
Navient corp

Expectativas do investidor

Em geral, um P / E alto sugere que os investidores esperam um crescimento de lucro no futuro em comparação com empresas com um nível P / E mais baixo.Um nível P / E baixo pode indicar que a empresa está atualmente subvalorizada ou que a empresa está fazendo excepcionalmente bom em relação às tendências passadas. Quando uma empresa não tem lucro ou perda, em ambos os casos, o P / E será expresso como “N / A”. “Embora P / E negativo possa ser calculado, isso não é um acordo geral.

O rácio de preço e lucro também pode ser considerado como um meio de padronizar o valor de um dólar de ganhos no mercado de ações. Teoricamente, tomando a mediana das relações P / E ao longo de vários anos, poderia-se formular algo como uma relação P / E padronizada, que poderia então ser vista como uma referência e utilizada para indicar se o valor vale a compra.

Limitações “Relação preço-lucro”

Como qualquer outra métrica projetada para informar os investidores sobre a compra de ações, a relação preço / lucro tem várias limitações importantes que devem ser consideradas, já que os investidores muitas vezes têm que assumir que há uma métrica que fornecerá uma compreensão completa da decisão de investimento. o que quase nunca acontece.

Quando se comparam as relações P / E de diferentes empresas, há uma restrição principal no uso de índices P / E. As estimativas e as taxas de crescimento das empresas podem variar muito entre os setores, devido às diferentes maneiras pelas quais as empresas ganham dinheiro e os diferentes períodos durante os quais as empresas fazer esse dinheiro. Portanto, apenas P / E deve ser usado como uma ferramenta comparativa ao considerar empresas do mesmo setor, uma vez que esse tipo de comparação é o único que fornecerá insight produtivo. Por exemplo, comparar índices P / E entre uma empresa de telecomunicações e uma empresa de energia pode fazer com que pareça um excelente investimento, mas essa não é uma suposição confiável.

O coeficiente P / E de uma empresa individual é muito mais significativo quando comparado com os coeficientes P / E de outras empresas do mesmo setor. Por exemplo, uma empresa de energia pode ter uma alta relação P / L, mas isso pode refletir uma tendência no setor, e não apenas dentro de uma única empresa. Por exemplo, um alto coeficiente P / E de uma empresa será menos perigoso se todo o setor tiver altos índices P / L.

Além disso, como a dívida da empresa pode afetar os preços das ações e os lucros da empresa, a alavancagem também pode distorcer os índices P / L. Por exemplo, suponha que existam duas empresas semelhantes que diferem principalmente no montante da dívida assumida. você mesmo. É provável que quem tem mais dívidas tenha um custo P / L mais baixo do que aquele que tem menos dívidas. No entanto, se o negócio é bom, aquele com mais dívidas vê retornos mais altos por causa dos riscos que assumiu.

Outra limitação importante da relação preço / lucro é a que está na fórmula para calcular o próprio P / E. Apresentações precisas e imparciais dos índices P / L são baseadas em informações precisas sobre o valor de mercado das ações e estimativas precisas de lucro por ação. ações e, portanto, essa informação pode ser obtida a partir de uma variedade de fontes confiáveis, é menos para ganhar dinheiro, que é frequentemente relatado pelas próprias empresas e, portanto, mais fácil de manipular. Como os lucros são uma contribuição importante para o cálculo do P / E, seu ajuste também pode afetar P / E.

A razão entre o preço das ações e a renda (PE ou

Se o mercado de capitais avalia corretamente a situação, é provável que não responda a um aumento na razão entre o preço da ação e o lucro por ação devido a uma aquisição por uma empresa que potencialmente não pode fornecer crescimento de uma maneira diferente de aquisições. Nesse caso, a empresa adquirente deve ser capaz de administrar efetivamente as empresas adquiridas e demonstrar ao mercado o efeito do efeito de sinergia se a receita das aquisições for suficientemente estável. Se o mercado é relativamente perfeito e não há efeito de sinergia, devemos esperar que a relação entre o preço da ação e o lucro por ação da empresa absorvente se aproxime da média dos valores dessas relações entre os participantes da absorção. Nessas condições, a incorporação de empresas com menor valor desse indicador não leva a um aumento no bem-estar dos acionistas. De fato, se a relação de troca dos preços de mercado exceder 1,00, então o preço da ação da empresa absorvente diminuirá como resultado da fusão. No entanto, o bem-estar dos acionistas pode ser aumentado se a fusão causar um efeito de sinergia ou um aumento na eficiência da administração. c.683

Relação preço / lucro, C / D ,,, Preço de mercado de uma ação O lucro por ação por "od" é calculado como a razão entre o lucro líquido da companhia no ano e o número de ações vendidas. alta c.113

P / E - a relação entre os preços das ações e os rendimentos. Calculado como quociente p.28

RELAÇÃO DE PREÇO PARA COMPARTILHAR RENDA p.91

Em relação à análise de produtos para investimento, acredita-se que, em geral, existem duas abordagens claras para a seleção específica de análise técnica e fundamental. Este último baseia-se nos fatores já mencionados. Os indicadores financeiros detalhados disponíveis são usados ​​para calcular uma ampla gama de proporções. Com base nesses coeficientes, o analista determina uma série de padrões de lucro e crescimento e pode estimar a lucratividade futura da empresa em números. O mais importante dos índices monitorados é a relação entre preço e lucro por ação (P / E). Representa o número de anos em que uma empresa poderá recuperar (em termos de lucro) o preço de sua participação. Maior c.134


Usando o boom do conglomerado como paradigma, desenvolvi o tipo ideal de sequência para um rápido aumento na atividade comercial - uma recessão. Este ciclo começa com o predomínio de algum preconceito e alguma tendência dominante. No caso do boom do conglomerado, o prejuízo dominante foi a preferência dada ao rápido crescimento dos lucros por ação, sem considerar o caminho para alcançar esse crescimento, e a tendência dominante foi a capacidade das empresas de obter um rápido crescimento do lucro por ação usando suas ações para adquirir outras empresas. com um menor preço da ação para o rácio de ganhos. Na fase inicial (1), a tendência ainda não é reconhecida. Depois vem o período de aceleração (2), quando a tendência é reconhecida e reforçada pela opinião tendenciosa dominante. O período de verificação (3) pode intervir, fazendo com que os cursos caiam. Se opiniões tendenciosas e tendências continuarem a existir, então o boom está ganhando taxas ainda mais altas (4). Então vem o momento da verdade (5), quando a situação real não pode mais atender às altas expectativas, então chega um período de crepúsculo (6), quando as pessoas continuam a jogar, embora não acreditem mais nela. No final, o ponto de transição (7) é alcançado, quando a tendência começa a enfraquecer, e a opinião enviesada começa a trabalhar na direção oposta, o que leva a uma aceleração catastrófica do movimento na direção oposta (8), geralmente chamada de colapso. p.42

Relação entre o preço da ação e o lucro por ação Preço estimado, esfregar. P - coeficiente calculado Taxa de retorno exigida sobre as ações,% Preço estimado, esfregar. c 195

A razão entre preço da ação e receita (P / E ou PER) c.155

A relação entre o preço da ação e a renda mostra com que frequência o lucro por ação aparece na taxa de câmbio atual.


Um especulador que trabalha para uma queda, tendo recebido um indicador da relação entre preço e renda, pode chegar à conclusão de que o valor da empresa está supervalorizado. Suponha que ele tenha analisado esse indicador para uma indústria específica nos últimos 10 anos. Se esse indicador do setor subir para 25, o preço das ações de tais empresas primeiro aumenta acentuadamente, e então cai de maneira igualmente acentuada. Ao analisar a proporção de preço para receita e lucro por 1 ação, tudo é determinado pela forma como os investidores imaginam as perspectivas da empresa para o futuro. Se eles acreditam que manterá o crescimento, a relação entre preço e renda aumentará. Se não, então vice-versa. p.204

As estratégias de portfólio podem ser divididas em ativas e passivas. As estratégias de portfólio ativas usam informações disponíveis e métodos de previsão para aumentar a eficiência do investimento em comparação à simples diversificação. O ponto mais significativo para todas as estratégias ativas é a previsão de fatores que podem afetar as características de investimento dessa classe de ativos. Por exemplo, as estratégias proativas para trabalhar com carteiras de ações comuns podem incluir a previsão de lucros futuros, dividendos ou índices de preço / lucro. As estratégias de vínculo baseiam-se na previsão do nível futuro c.345

A relação entre o preço da ação e a renda. p.86

Um método de comparar o preço determinado pelo investidor com um valor comparável se assemelha à relação entre o preço e a renda de várias ações. Esta é a razão entre o preço de mercado da ação de uma empresa e o lucro líquido por ação da empresa para um determinado período (trimestre, ano). Ele é usado para avaliar o potencial de rendimento de uma demanda de segurança e de mercado para ele. O rácio preço / lucro é o preço por acção dividido pelo rendimento anual da empresa desta parte. Se uma ação for vendida por US $ 50 e a empresa ganhar US $ 6 por ação, a relação preço / lucro da ação será de 8,3. Se todas as empresas prometidas ao mesmo tempo, todas as ações serão vendidas com a mesma proporção de preço de mercado para renda. O lucro de uma ação é, antes de tudo, uma medida objetiva e imparcial da receita que pode ser esperada de uma ação. Uma determinada parte dessa receita é paga em dividendos. Alguns deles são reinvestidos na empresa, aumentando o valor de seus ativos e o potencial de lucros futuros. p.45

Um pesquisador consciencioso pode quase sempre encontrar e selecionar ações, depois vender abaixo da relação preço-lucro, e algumas até abaixo do “valor contábil dos ativos”. É claro que essas ações estatisticamente baratas podem ser baratas por uma razão óbvia (e, portanto, é irrealista que elas possam ser bem baratas). Negociações óbvias podem ser minuciosamente investigadas. Seus preços baixos refletem a maioria dos problemas? Ou são injustamente subestimados por um mercado em mutação que leva a mudanças em outra coisa? A desvantagem aqui é a própria tendência a mudar, o que leva você a um longo engano. Portanto, quando você compra ações subvalorizadas de uma empresa que não é adequadamente precificada, você deve estar preparado para sentar e manter suas ações até que outros investidores reconheçam seu valor. p.46

Um exemplo típico de conhecimento difuso é uma afirmação como: Se a relação esperada entre o preço da ação e a renda for de cerca de 10 em um futuro próximo e (embora não necessariamente) a capitalização da empresa for de US $ 10 bilhões, provavelmente essas ações devem ser compradas. Os itálicos indicam todas as notas que tornam esse conhecimento confuso. p.40

Assim, por exemplo, um investidor em títulos deve monitorar como a razão-chave do preço de uma ação para a renda dela para uma empresa correlaciona-se com a mesma para o setor da economia ao qual ela se relaciona. Essas informações estão contidas em quase todos os principais sites financeiros da Internet nos EUA e, em alguns lugares, por exemplo, no site 3.2, dois níveis de indicadores são comparados e uma conclusão é feita sobre a qualidade à qual esses níveis são separados uns dos outros. p.44

P / E - a relação entre o preço da ação e o lucro líquido da empresa por ação. c.140

Em primeiro lugar, deve-se notar que, como no caso do mercado de ações americano, o principal indicador fundamental da avaliação de ações é a relação entre o preço da ação e o lucro em termos anuais (P / L), em ações. Na p.55

Um exemplo. O lucro líquido do banco após impostos foi de 1 milhão de rublos, 100 mil ações estão em circulação, a renda por ação é de 10 rublos. Se as ações do banco foram vendidas a um preço de 150 rublos. para 1 pc., então a relação entre preço e renda será de 15 (150 rublos. 10). Multiplicando essa relação (15) por lucro por ação (10 rublos), obtemos o preço de venda da ação de 150 rublos. c.338

As principais colunas desta tabela mostram o número de empresas listadas nas bolsas, capitalização de mercado em milhões de dólares, retornos das ações como proporção do valor de mercado para dividendos, bem como preço para renda e preço para enfrentar os índices de valor para os respectivos mercados no final de 1996. Após converter esses dados para que o desvio padrão de cada coluna se torne igual a unidade, construímos o RNC representando esses dados básicos em uma forma bidimensional, a Figura 6-1 mostra um RR de dimensão 6x4. Vetores de dados na tabela. 6,1 foram distribuídos entre 24 neurônios (6x4), e os vetores mais semelhantes foram agrupados nos mesmos neurônios c.136

Redução do País Número de empresas do mercado. Cap-share de rentabilidade (mln. USD) Rácio preço / rendimento Rácio preço / valor nominal c.138

Relação preço / lucro por ação = Mercado atual yen acinn c.91

P / E (relação entre o preço de mercado de uma ação e a receita) 13.7. PIS (razão entre o preço da ação e o volume de vendas) 13.8. PIB (preço de mercado das ações ao patrimônio) 1.280 rublos. eu 1024 esfregue.1,280 esfregar. -9.249 rublos 1,280 esfregar. 2083 esfregar. 360 rublos. 124.291 rublos 360 RU6- = 0,05 6557 esfregar. 360 rublos = 021 1352 esfregar. 1125 esfregar. ------- - = 1.23.914 rublos. 1125 esfregar. v -0,125 8992 esfregar. 1125 esfregar. = () 61 1855 esfregar. c.337

Juntamente com o material da revista Fortune, a seleção de 100 líderes mundiais de negócios na revista American Business Week é de grande interesse prático. Esta revista publica os números resumidos das 1000 maiores empresas da indústria, serviços e bancos de 26 países, cujas ações estão listadas nas principais bolsas de valores do mundo. Para cada empresa, um lugar é dado entre as empresas de um determinado país e uma classificação entre as 1000 maiores empresas do mundo, dependendo do valor de mercado das ações, preço das ações e crescimento percentual, a relação entre o preço da ação e o valor dos ativos e renda, dividendos, vendas e ativos. indústria em que a empresa atua. c.215

RÁCIO DE PREÇO DO PREÇO DE AÇÃO PARA O RENDIMENTO RECEBIDO EM ELE (razão pri / receita) - a relação entre o preço de mercado atual de uma ação e o lucro total por ação de 12 meses. Um dos principais indicadores da posição financeira da empresa. c.396

Quando todos começam a assegurar que este é um investimento lucrativo, eu imediatamente quero abandoná-lo. Por exemplo, em 1984, gostei das ações americanas da Silaniz. Lembro-me que no dia 8 de agosto foram 64 dólares. Eu me lembro disso porque oito e oito serão sessenta e quatro. Aposto com um amigo que tudo ficará bem. Gostei disso a um preço de sessenta e quatro dólares, o fluxo de caixa era de vinte e oito dólares por ação. Foi lindo. O rácio preço / rendimento foi de cinco unidades. Receita de dividendos superior a 5%. O valor dos ativos foi significativamente maior do que o indicado. E a renda cresceu. Agora, essas ações custam US $ 190, a receita de dividendos diminuiu significativamente, o fluxo de caixa de vinte e oito dólares a uma cotação de US $ 190 dá uma porcentagem completamente diferente, e os corretores já começaram a oferecer essa empresa. Ou seja, a empresa esgotou o potencial de compra do mercado e chegou a hora de vendê-lo. E embora no futuro ela ainda possa alcançar o sucesso, o que eu sinceramente desejo a ela, mas agora é hora de dizer adeus a ela. p.31

Para uma comparação adequada do indicador EPS de várias empresas, é necessário utilizar não o valor absoluto do EPS, mas relativo. Como tal, a relação entre o preço da ação e o lucro por ação é usada. Este indicador é chamado P / E (Pri e-earnings ratio) e é calculado pela fórmula c.170

E agora vamos nos concentrar no indicador, que é baseado em estudos analíticos realizados no site www.fool. om. Simplificando, estamos falando sobre a comparação de indicadores como a razão entre preço e renda e lucro por ação. Isso fornecerá uma ideia sobre se o valor de mercado da empresa está superestimado ou subestimado, p.204

Vamos nos voltar para o seguinte exemplo. Para o ano anterior lucro líquido sobrevalorizado orp. somaram US $ 5 milhões e o valor das ações em circulação - 1 milhão, de modo que o lucro dessa empresa por 1 ação no ano anterior foi de US $ 1 (US $ 5 milhões dividido por 1 milhão de ações). Se a taxa de seus títulos for de US $ 20 por ação, a relação preço-lucro será de 20 (dividir US $ 20 pela taxa de retorno da ação, igual a US $ 1). p.204

Então, se supervalorizado orp. o rácio preço / lucro é de 100, e a taxa de crescimento é de 50%, o rácio preço / lucro / lucro por acção é de 2 (100 50). Em princípio, quanto maior este indicador, mais razões para falar sobre c.205

Proporção preço-lucro (pri e) - o cálculo deste indicador é realizado de acordo com a fórmula dividida pelo seu indicador de lucro (este método de cálculo é usado pelos corretores que realizam vendas a descoberto se o valor estimado dos ativos da empresa for muito alto se o indicador do setor o rácio de preço para rendimento é 10, e o indicador correspondente de uma empresa é 50, o último é provavelmente sobreavaliado, ver Lucro por ação.

Lucro por ação (EPS) - este indicador é calculado pelo lucro líquido da empresa dividido pelo número de ações, portanto, se a receita da empresa for $ 1 e o número de ações for $ 1 milhão, o lucro por ação será $ 1 ( o indicador é usado para calcular a razão entre o iene da empresa e sua receita.) Veja a relação preço / lucro c.356

As duas primeiras colunas da esquerda mostram os preços das ações mais altos (altos) e mais baixos (baixos) da IBM no último ano, ou seja, mais de 52 semanas. Como você pode ver, o preço mais alto da ação foi de 140 1/2 dólares, o mais baixo - 80 1/8 dólares.Na terceira coluna (Sto k) é o nome da empresa IBM. A quarta coluna (Div) mostra o dividendo em dólares americanos no ano passado, é igual a US $ 5,01. A quinta coluna (Yed%) dá a taxa de dividendos, que é definida como a porcentagem do dividendo para o preço da ação. . A sexta coluna (P-E, Ratio) - esta é a relação entre o preço da ação e o lucro por ação, esse indicador permite que você descubra quantos anos a ação será paga se você a comprar na taxa atual. Para a empresa analisada da IBM, o período de retorno é de 15 anos. Deve-se notar que um indicador P-E alto fala a favor da empresa, ou seja, o mercado tem boas expectativas em relação às suas perspectivas. No entanto, se o preço da ação for alto, tal ação nem sempre será considerada como um investimento de capital lucrativo. c 154

De tempos em tempos, essa confiança do investidor pode ser justificada, mas na maioria das vezes acontece o contrário. A Apple era uma ótima companhia, mas com uma relação preço-lucro de -150, o preço de suas ações estava inchado (mais tarde despencou). No entanto, muitos investidores tendem a subir um bandwagon ou pagar quantias imprudentemente excessivas por ações que estão mais próximas de seu coração no momento. Esses caprichos surgiram de uma observação cuidadosa do custo de tipos comuns de papel. Mais e mais pessoas chegam a essas observações (como "As ações de computador são a onda do futuro"), comprar ações "em dúvida" é uma recompensa para aqueles que as viram primeiro devido à sua percepção. p.46

Explicar como calcular a relação preço / lucro no Excel

Suponha que você queira comparar a relação P / E entre duas empresas que estão no mesmo setor usando o Microsoft Excel. Primeiro, clique com o botão direito do mouse nas colunas A, B e C e clique com o botão esquerdo na largura da coluna e altere o valor para 25 para cada coluna. Em seguida, clique em OK. Digite o nome da primeira empresa na célula B1 e a segunda empresa na célula C1.

Por exemplo, a Apple Inc. e Google Inc. são concorrentes. A Apple fica atrás de um EPS diluído de 12 meses a US $ 8. 05, enquanto o Google está ficando para trás um EPS diluído de 12 meses com 21 dólares. 16. 25 de junho de 2015 A Apple fechou por US $ 127. 50, e as ações da classe A do Google fecharam em 557 dólares. 95

Nas células B1 e C1, insira Apple e Google, respectivamente. Em seguida, insira o EPS diluído na célula A2, o preço de mercado por ação na célula A3 e a relação P / E na célula A4.

Digite = 8. 05 para a célula B2 e = 127. 50 para a célula B3. Calcule a relação P / E para a Apple inserindo a fórmula = B3 / B2 na célula B4. O índice P / E da Apple é 15,84.

Em seguida, insira = 21. 16 na célula C2 e = 557. 95 na célula C3. Calcule o coeficiente P / E para o Google digitando = C3 / C2 na célula C4. A relação P / E resultante é 26. 37.

Os investidores estão dispostos a pagar US $ 15. 84 por 1 dólar dos EUA de renda atual, enquanto dispostos a pagar 26 dólares dos EUA. 37 por 1 dólar dos EUA pela receita atual do Google.

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